Сегодня на фондовом рынке многие россияне не только сберегают свои накопления, но и вполне прилично зарабатывают.

Мы уже писали в предыдущем выпуске «Деловой среды» (26.07.06 г. «Рокфеллером можешь ты не быть…»), что частные инвесторы, вложившие свои деньги в акции и паи в начале 2005 года, к концу того же года могли увеличить свой капитал не только на 30 (в среднем), но и на 50-100 процентов. Затем мы задали вопрос: а что будет дальше? Будет ли фондовый рынок столь же многообещающ для рядовых россиян? Прогноз был положительным, и мы решили его проверить на практике.
Сделать это можно единственным способом - начать покупать и продавать ценные бумаги. (Основные правила, термины и советы смотрите там же - в материале «Рокфеллером можешь ты не быть…»)
И вот 30 июня «Тихоокеанская звезда» при поддержке компании «ДВ-Инвест» решила сформировать собственный Модельный Инвестиционный Портфель (МИП). Цель - проверить реальность заработка на фондовом рынке и показать при помощи нашего консультанта, что нужно делать, чтобы добиться максимального эффекта.
Для решения таких крупных задач мы решили (чего мелочиться) сформировать стартовый размер нашего портфеля в один миллион рублей. Инвестировать его «ДВ-Инвест» посоветовал нам таким образом: до 50 процентов средств - в акции российских компаний, до 30 процентов - в паи паевых инвестиционных фондов и до 20 процентов - в иные вложения.

Акции, которые купили и продали
Общеизвестно, что для наиболее агрессивного приумножения капитала на фондовом рынке надо работать с акциями. Они в наибольшей степени подвержены колебаниям курса. Поэтому на них можно как много заработать, так, уж извините, и потерять. Это считается наиболее рисковым вложением. Но без него не станешь, в конце концов, миллионером.
Поэтому свой первый миллион мы начали зарабатывать 3-4 июля, приобретя сразу 14 видов акций.
Почему мы так поступили? Ведь, действительно, вложить сразу 500 тысяч рублей в ценные бумаги - немалый риск. Но к нему нас подтолкнуло сложившееся на тот момент устойчивое улучшение конъюнктуры товарных и фондовых рынков. Появилась редкая инвестиционная возможность - приумножить капитал при минимальном количестве операций.
Почему посчитали конъюнктуру рынков хорошей? Иногда очень многое на фондовом рынке зависит от одной лишь фразы, сказанной официальным лицом. Главное, ее понять и правильно истолковать. Например, на момент формирования нашего портфеля на рынках акций всего мира царила просто эйфория, вызванная изменением одной из строк в официальном докладе Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной Резервной Системы (FRS) США, сопровождавшем очередное повышение ставки на 0,25%. Если ранее позиция ФРС выражалась фразой: «Могут понадобиться дополнительные шаги по ужесточению денежно-кредитной политики, для снижения инфляционных рисков», то в новой редакции документа было записано: «Политика ФРС будет строиться с учетом экономической статистики». Как говорится, «почувствуйте разницу». И рынок, почувствовав ее, начал игру на повышение по всем фронтам: акции, нефть, металлы и т.д.
Кроме того, предполагалось, что доходы крупнейших корпораций вырастут во II квартале в среднем на 12-12,5 процента (к аналогичному периоду прошлого года).
Позитивным был и внутрироссийский информационный фон. Пресс-служба Министерства финансов РФ сообщила, что с 1 июля правительство перестает устанавливать ограничения на движение капитала. Таким образом нерезиденты могут проводить все виды операций с российскими рублями с той же легкостью, что и резиденты. Кроме того, с внесением поправок в федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» с 1 июля 2006 г. Банк России утратил право устанавливать ограничения при проведении резидентами и нерезидентами операций с ценными бумагами.
Как перестраховались? Даже на таком благоприятном фоне, вкладывая большие средства в акции, мы, конечно, перестраховались и, по совету «ДВ-инвест», установили для себя несколько правил: во-первых, совершать большую часть операций с наиболее ликвидными российскими акциями («голубыми фишками»); во-вторых, диверсифицировать свои вложения по секторам экономики; в-третьих, избегать превышения долей одной акции 10 процентов портфеля.
Вот как при покупке мы распределили акции по секторам отечественной экономики, представленным на бирже:
Как выбирали акции? Например, в корпоративном секторе особую активность на момент формирования нашего портфеля проявляли две компании - Газпром и Роснефть.
Руководство газового гиганта делилось с прессой ожиданиями роста капитализации компании до 500 млрд. долларов (в то время капитализация составляла около 250 млрд. долларов) и рапортовало о росте выручки корпорации до 1,231 трлн. руб. и прибыли - до 203 млрд. руб. (за прошлый год). Сочетание реальных экономических достижений Газпрома и позитивных ожиданий собственно и подвигло нас к покупке. Причем так активно, что доля акций Газпрома в нашем портфеле на момент его формирования превысила стандартный лимит и составила 11,3 процента.
Зато масштабная рекламная компания Роснефти, предшествовавшая первичному размещению ее акций (IPO), наоборот, оставила нас равнодушными. Дело в том, что цена размещения акций компании, хотя и ставшая результатом рыночного процесса, находилась под сильным влиянием оценок аналитиков международных рейтинговых агентств. То есть акции компании начали торговаться на бирже сразу по «справедливой цене». А хлеб биржевого спекулянта состоит в том, чтобы найти как раз недооцененные акции - такие, у которых есть потенциал роста до справедливой цены. Поэтому акции Роснефти не были добавлены в наш модельный портфель.
В конечном счете он был сформирован… - смотрите первую колонку таблицы № 1. Но выглядел так недолго…
Когда и почему начали продавать свои акции? Уже к 17 августа 12 из 14 акций, включенных в наш портфель, выросли и принесли доход (кроме привилегированных акций Сургутнефтегаза и Ростелекома). Однако мы решили, что пора продавать.
Пересмотреть портфель нас заставили резкий перелом в динамике сырьевых рынков и, прежде всего, начавшееся падение цен нефтяных фьючерсов. За три торговых дня 14-16 августа котировки нефтяных фьючерсов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYMEX) понизились с 75 долларов за баррель до 72,5 доллара. Таким образом нефтяные цены потеряли более половины своего роста, начавшегося 20 июня в связи с военным конфликтом на Ближнем Востоке, перебоями поставок нефти из Нигерии, риском нефтяного эмбарго со стороны Ирана и еще рядом политических причин...
Дальше терпеть столь значительный риск было нерационально. И непосредственно перед закрытием рынка 17 августа мы продали все акции, входящие в портфель, зафиксировав прибыль в размере 54 825,57 руб. на вложенные 500000 руб., что соответствует 10,97 процента (за неполных два месяца). См. табл № 1.
На открытие торгового дня 18 августа структура портфеля была предельно проста: 100 процентов - денежные средства и ни одной акции.
Однако это не означает, что мы больше не будем их покупать. Просто немного подождем… более благоприятной конъюнктуры. (См. таблицу № 1.)

Как стали пайщиками ПИФов
Для формирования второго сегмента нашего модельного портфеля, предназначенного для умеренно-агрессивного приумножения капитала, мы также 3 июля вложили средства в ПИФы двух управляющих компаний - «КИТ Финанс» и «Солид Менеджмент».
Как подстраховались? Хотя вклад в ПИФы считается менее рисковым, чем в акции, мы решили перестраховаться опять же по принципу диверсификации. Разложили денежные средства в размере 25 процентов от общего капитала в паи восьми ПИФов двух управляющих компаний. 50 процентов средств были вложены в паи, основу которых составляют акции и корпоративные облигации ведущих предприятий и отраслей экономики России. 40 процентов было размещено в облигационные фонды для уменьшения инвестиционного риска. И 10 процентов вложили в фонд смешанных инвестиций, состоящий в равных пропорциях из акций и облигаций для дальнейшего сравнительного анализа поведения данного фонда с нашим портфелем.
Начали ждать доходов. И вот спустя 47 дней (по состоянию на 21 августа 2006 года) стоимость пифовского сегмента нашего портфеля составила 256777,23 руб. Прирост составил 6777, 23 руб., то есть - 2,71 % (см. таблицу № 2).
Деньги в банке
Третий сегмент портфеля мы посвятили наиболее консервативному методу приумножения капитала - банковскому вкладу. 3 июля мы разместили 250 тысяч рублей во вклад со сроком один год под один процент в месяц. И вот что получилось:
текущее состояние вклада - 253916,66 руб. То есть плюс 3916,66 рубля.

Подведем итоги
На 18 августа структура нашего портфеля выглядела следующим образом: наибольший доход мы (в наибольшей степени, конечно, рискуя) получили от операций с акциями. На втором месте стоит доход от ПИФов, на третьем - банковский депозит. В целом же, похоже, что за первые 47 дней существования нашего Модельного Инвестиционного Портфеля была найдена удачная пропорция инвестирования, обеспечившая достойный прирост капитала (свыше 50 процентов годовых) при невысоком уровне риска.
Что дальше? Будем следить за ситуацией. Очень бы хотелось вновь попробовать себя на рынке акций. Однако рисковать сильно не будем.
Дальнейшую историю Модельного Инвестиционного Портфеля «Тихоокеанской звезды» читайте в следующем, сентябрьском, выпуске «Деловой среды».
А начнем мы с того, что после составления нашего инвестиционного отчета, примерно за час до закрытия торгов в пятницу 18 августа, мы начали восстанавливать позиции в бумагах с приобретения 100 акций Газпрома по 290 руб. Всего было сделано три покупки по 100 акций за раз…